為期三天的中央經(jīng)濟工作會議于昨天閉幕。這次會議的突出亮點是貫徹黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想部署經(jīng)濟工作。會議明確提出，進入新時代，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。以“推動高質(zhì)量發(fā)展”為經(jīng)濟工作主旋律，就要在指標體系、政策體系、標準體系、統(tǒng)計體系、績效評價、政績考核等方面進行改革、調(diào)整和完善，適應新時代要求，展現(xiàn)新時代風范。
在這樣的宏大時代背景下，資本市場也將展開一系列深刻變革。筆者認為，首先，要將資本市場活動和監(jiān)管置于建設現(xiàn)代經(jīng)濟體系的全局來部署。股市、債市、期市、理財市場等主體活動要緊扣實體經(jīng)濟發(fā)展脈搏，要堅決管控脫離經(jīng)濟基本面的炒作行為，完善和優(yōu)化市場基礎性制度。其次，要強化各市場主體的守法守規(guī)責任和誠信責任。無論什么身份和什么背景的主體，都要依法參與市場，依法解決矛盾糾紛，依法維權。任何市場主體都必須承擔起基本的社會責任，要建立鼓勵守信、懲罰失信的市場化、法治化約束機制。第三，要積極穩(wěn)妥優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，壯大創(chuàng)新驅(qū)動力量。要支持國有控股上市公司做大做強做優(yōu)，繼續(xù)鼓勵優(yōu)質(zhì)上市公司開展并購重組。改革和優(yōu)化發(fā)行上市機制，讓更多科技創(chuàng)新企業(yè)上市，壯大新經(jīng)濟上市公司群體。鼓勵更多的證券基金、產(chǎn)業(yè)基金等專業(yè)機構(gòu)參與市場，引導社保、商業(yè)保險等長線資金參與市場，進一步開放外資合規(guī)入市。第四，要完善法治環(huán)境和市場環(huán)境，鼓勵專業(yè)服務機構(gòu)推出適合中國國情、市情、民情的“普惠”證券基金產(chǎn)品和服務，引導散戶投資者通過購買這些普惠產(chǎn)品和服務，實現(xiàn)投資渠道和方式、方法的轉(zhuǎn)變。更好的金融服務是建設高質(zhì)量資本市場的基礎，要下大力氣改善金融市場服務。第五，要統(tǒng)籌國內(nèi)國際市場發(fā)展，在維護好主權利益的基礎上擴大開放范圍，提高開放層次。堅持引進來、走出去相統(tǒng)一，在開放合作中提高企業(yè)、金融機構(gòu)、專業(yè)服務機構(gòu)的競爭力和國際化水平。
以上所述，是新時代國家現(xiàn)代化建設對資本市場的必然要求，是建成有國際競爭力的資本市場的必由之路，是推動高質(zhì)量發(fā)展的必要工作。資本市場的高質(zhì)量發(fā)展是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐，要深化改革，完善和增強多層次資本市場功能，防范和化解市場風險，實現(xiàn)資本市場與實體經(jīng)濟良性互動、共榮共生。
中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“統(tǒng)籌各項政策，加強政策協(xié)同”，目的是引導和穩(wěn)定改革預期，這對于資本市場改革具有重大意義。會議明確指出“積極的財政政策取向不變”，“穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性”，宣示了宏觀政策的穩(wěn)定性，同時預留了調(diào)節(jié)空間。在此基礎上，依次談及“管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長”，“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，“促進多層次資本市場健康發(fā)展，更好為實體經(jīng)濟服務”，“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”。筆者認為，這四句話的邏輯次序體現(xiàn)了中央對宏觀大局的深刻認識和駕馭能力。管住總閘門，才能保持總體穩(wěn)定；保持總體穩(wěn)定，才能實現(xiàn)健康發(fā)展和服務實體經(jīng)濟；而穩(wěn)定健康的資本市場和穩(wěn)定發(fā)展的實體經(jīng)濟是抵御風險的最強大力量。
會議指出，“結(jié)構(gòu)性政策要發(fā)揮更大作用，強化實體經(jīng)濟吸引力和競爭力，優(yōu)化存量資源配置，強化創(chuàng)新驅(qū)動，發(fā)揮好消費的基礎性作用，促進有效投資特別是民間投資合理增長”。筆者認為，對于結(jié)構(gòu)性政策的闡釋，為多層次資本市場發(fā)展打開了巨大空間。這是因為，資本的優(yōu)化配置是實體經(jīng)濟優(yōu)化發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，資本也是創(chuàng)新驅(qū)動的支持力量，民間投資合理增長需要有效的資本市場和金融工具，不斷升級的消費則是投資的終極接盤者。我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深化調(diào)整，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，在要素市場的“破”、“立”、“降”上下功夫，需要高質(zhì)量的、強大的資本市場。
建設強大資本市場，必須堅持服務于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，立足形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。在這個進程中，必須高度重視和堅決防控金融風險。要警鐘長鳴，枕戈待旦。
